【國際石(shi)油網訊(xùn)】油氣持(chí)續上漲(zhang)，庫存減(jiǎn)少增産(chan)勢在必(bì)行。新冠(guàn)疫情👅影(yǐng)響減🈲弱(ruo)，全☂️球經(jing)濟複蘇(su)動力增(zeng)強，帶動(dong)石油、天(tian)然氣等(deng)大宗🏃‍♀️商(shāng)品價格(gé)上漲。截(jié)至2025年12月(yue)4日，布倫(lún)特原油(yóu)✏️期貨結(jié)算價為(wei)79.09美元/桶(tong)，盤中價(jià)💜格一度(dù)超過80美(mei)元/桶，達(dá)到近三(san)年來的(de)高✂️峰。

長(zhang)期政策(ce)背書，石(shí)油企業(yè)資本開(kāi)支維持(chi)高位。從(cóng)國内投(tóu)資看，2019年(nián)，國家能(neng)源局出(chū)台針對(duì)油氣行(hang)業增儲(chu)上産的(de)“七年行(háng)動計💯劃(hua)”，要求石(shí)油公司(sī)加快增(zeng)儲上産(chǎn)的步伐(fa)，保障國(guó)家能源(yuán)安全💛。中(zhong)石油、中(zhong)石化和(he)中海油(yóu)積極響(xiǎng)應号召(zhào)，分别制(zhì)定各自(zi)七年行(hang)動計劃(hua)，增加勘(kan)探與生(sheng)産資本(ben)開支。

受(shòu)“限電”推(tuī)動，冬季(jì)供暖迎(yíng)來天然(rán)氣需求(qiú)旺季。近(jìn)期受“限(xiàn)電”影響(xiǎng)💚，遼甯、吉(jí)林、江蘇(su)、浙江、廣(guǎng)東等地(dì)相繼發(fa)布有序(xù)用電或(huo)限電通(tong)知🌐，保障(zhang)電力供(gòng)應成為(wei)保增🐕長(zhǎng)、保民生(shēng)的關鍵(jian)。國家能(neng)源局⭕副(fu)局長任(ren)京東帶(dai)隊深入(ru)生産一(yi)線，對煤(mei)炭、天然(ran)氣增産(chan)保供工(gōng)作調研(yan)㊙️督導。2025年(nian)12月後，我(wo)國北方(fāng)将進入(ru)集中供(gòng)🌍暖季，發(fā)改委《北(bei)方地區(qu)冬💘季清(qing)潔取暖(nuǎn)規劃（2017-2021）》實(shí)施也進(jìn)入收官(guan)之年，保(bao)障天然(ran)氣等🔞清(qing)潔能源(yuan)供應成(chéng)為完成(cheng)該計劃(hua)✉️的關鍵(jian)。

建議關(guān)注油服(fu)裝備闆(pan)塊。從全(quán)球角度(dù)看，疫情(qing)影響減(jian)弱，經濟(jì)恢複推(tuī)高油氣(qì)價格，刺(cì)激油服(fú)裝備市(shi)場需求(qiú)，歐洲能(neng)源短期(qī)進一步(bu)刺激全(quán)球油氣(qi)價格上(shang)漲；從國(guo)内角度(dù)看，中長(zhang)期保障(zhàng)能源安(ān)全，油氣(qi)🏃‍♀️裝備下(xià)遊⛷️市場(chǎng)政策支(zhi)持穩固(gu)，短期内(nèi)保障冬(dong)季供暖(nuǎn)需要♊疊(dié)加石油(yóu)企業資(zi)本開支(zhī)消化，油(yóu)氣裝備(bèi)需求穩(wen)定。